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美团面临“三重困境

编辑/2021-09-06/ 分类:何春探寻/阅读:
年内市值大跌的美团,于8月30日,公布了2021年第二季度业绩报告。财报显示,第二季度美团收入437.6亿元,净亏损33.6亿元,这已经是美团连续三个季度业绩亏损。整个上半年,美团营收807.8亿元,净亏损82.03亿元,去年同期则盈利6.31亿元。 业绩滑铁卢背后,是 ...

年内市值大跌的美团,于8月30日,公布了2021年第二季度业绩报告。财报显示,第二季度美团收入437.6亿元,净亏损33.6亿元,这已经是美团连续三个季度业绩亏损。整个上半年,美团营收807.8亿元,净亏损82.03亿元,去年同期则盈利6.31亿元。

业绩“滑铁卢”背后,是美团正在努力维护本地生活霸主地位,包括应对抖音等平台对本地生活的渗透。而在新业务领域,美团和竞争对手打的同样激烈,社区电商、闪购、买菜等部分上半年为美团贡献亏损172.8亿元。

除了业务上看得见的“烧钱”战争,美团还面临另外两重挑战。其一是财报中披露的反垄断调查,截至公告日相关调查仍在进行,公司可能会被要求改变其商业惯例及或被处以高额罚款。其二是美团470万劳务派遣骑手参加社会保险的政策“靴子”已经落下,美团能否接住尚未可知。

1.上半年新业务亏损173亿元

单个季度来看,美团第二季度营收增速较第一季度有所放缓。

财报显示,2021年第二季度,美团收入437.59亿元,同比增长77%。相比较,第一季度美团营收为370.16亿元,同比增长120.9%。

按业务分类,美团的餐饮外卖,到店、酒店及旅游是其主营业务,也是给公司赚钱的部分。新业务及其他包括了共享骑行、买菜、打车、闪购和以美团优选为主的社区团购业务等。

美团称,“社区电商业务美团优选依然是公司本季度最重要的投资领域。”不过,这部分业务也是美团亏损的大头。

第二季度,美团新业务及其他板块实现收入120亿元,经营亏损92亿元,较Q1季度80亿亏损增加;1-6月份,新业务及其他营收219亿元,亏损173亿元,亏损额度已超2020年全年。

财报称,社区团购业务进一步扩大了地域覆盖,加深了对低线城市的渗透,并在全国范围内建立了冷链物流,以确保产品质量及新鲜产品的配送。

目前,社区团购业务经过一段时间的非理性竞争和监管指导后,以兴盛优选、十荟团、同程生活为代表的“老三团”开始收缩战线,京东这样的巨头对团购态度也发生了转变,但美团没有放弃扩张节奏,王兴更将其视作“十年一遇的机会”。

分析师会议上,在回答分析师“美团优选的订单量增速出现了放缓”的问题时,王兴表示,美团对社区电子商务(社区团购)的前景非常有信心,尽管最近出台的监管意见以及季节性因素,美团优选出现了一些运营上的波动,但是公司将优化定价策略,打造长期能力。

而支撑新业务“烧钱”的是已产生规模经济的外卖和高利润的酒旅业务。

第二季度,美团餐饮外卖收入231.25亿元,同比增长59%;产生经营利润同比增加95.2%至24.47亿元。到店、酒店及旅游收入86亿元,同比增长89.3%;产生经营利润36.64亿元。

备受关注的佣金方面,全国工商联曾在两会上建议外卖平台降低佣金,美团随即在5月份推出新的佣金模式,将佣金细化为技术服务费和履约服务费,采用阶梯式收费。

根据财报,今年第二季度美团餐饮外卖佣金收入为203.6亿元,完成订单笔数为35.4亿笔,平均每笔订单佣金收入为5.75元。

而2020年第二季度,美团餐饮外卖佣金收入为127.2亿元,完成订单笔数为22.3亿笔,平均每笔订单佣金收入为5.71元,这意味着今年二季度佣金抽成金额高于去年同期,改革并没有降低美团在佣金方面的收入。

提高佣金导致公司利润率提高。美团在财报中透露,餐饮外卖分部的经营溢利由2020年第二季度的人民币13亿元大幅增加95.2%至2021年同期的人民币24亿元,该分部的经营利润率由8.6%同比增长2.0个百分点至10.6%。

但二季度骑手成本154.6亿,较一季度153.8亿变化不大,显然骑手并未分享到美团佣金收入的增长。

这对标榜“共同富裕”根植于美团基因的王兴来说,多少有些尴尬。

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值得关注的是,美团赖以生存的餐饮外卖业务,迎来了新的竞争对手。近日,抖音开启外卖业务,当下已接入了可自行配送的外卖品牌如肯德基和喜茶。同时,抖音还成立了一个针对外卖业务的团队,并于在内测名叫“心动外卖”的业务。

据第一财经获悉,近期一批曾在大众点评负责客户商家端的运营人员转投字节跳动,从事商业化相关业务。

阿里也从未放弃在本地生活领域的争夺,7月2日,阿里巴巴宣布一系列组织升级决定,飞猪、高德被并入了阿里本地生活,俞永福出任CEO,被认为是整合资源“硬刚”美团。

事实上,本地生活服务市场是一个万亿级赛道,根据艾瑞咨询此前公布的数据,目前线上渗透率仅12.7%,这块巨大的蛋糕注定是互联网巨头的长期竞逐方向。

2.或因反垄断调查领高额罚单

相对于业绩,市场更加关心美团的反垄断调查进展。

今年4月26日,市场监管总局发布通知,将根据举报依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。

8月30日晚间,市场监管总局表示,近期在市场监管总局的行政指导下,哈啰、青桔、美团、怪兽、小电、来电、街电、搜电8个共享消费品牌经营企业积极整改,共享消费领域价格涨势得到有效遏制,标价逐步透明化、规范化。

其中,街电逾8万台机柜降价,小电、搜电、怪兽、美团分别有数千台机柜降价。目前各品牌平均价格为2.2-3.3元/小时,标价在每小时3元及以下的机柜占比69%-96%。

下一步,市场监管部门将进一步加大对共享消费领域的监管力度,要求各企业严格价格调整内部合规审查流程,如实、及时公示计价规则和计价标准。

另外上述内容还提到,市场监管总局对美团收购摩拜未依法申报开展调查工作。据了解,2018年4月,美团以27亿美元的价格全资收购了摩拜单车,之后摩拜创始团队陆续退出,摩拜接入美团App并更名美团单车。

财报中,美团表示,2021年4月,国家市场监督管理总局根据《中华人民共和国反垄断法》对本公司展开相关调查。截至本报告日期,相关调查仍在进行,本公司积极配合国家市场监督管理总局的调查。

财报称,公司于现阶段无法预测相关调查的情况或结果,可能会被要求改变其商业惯例或被处以高额罚款。

对于近期反垄断、数据安全、社区电商等方面的一系列监管措施,王兴发表了看法。他认为,这些监管变化对于互联网平台经济的持续发展和有序成长都有意义,对于促进行业的公平竞争和发展也有好处。

有分析师问及有关数据安全监管,对营销广告方面有什么影响时,王兴表示,有关监管会对营销广告业务可能有一些影响,公司在进行评估。

如果处罚落地,美团会被罚多少?

按反垄断法,罚款额为对上年度综合营业额额1%-10%,交银国际报告预估罚款区间介乎40-120亿元,约占美团2018/19年度外卖业务交易总额(GMV)的1-3%。野村表示,如果罚款是按上一年度综合营业额的4%,美团将可能被罚款46亿元。

这对于新业务还在投入期的美团来说,或将严重影响其未来发展的步伐。雷达财经根据公开资料不完全统计发现,美团已输掉两场关于不正当竞争的官司。

今年2月份,浙江金华市中级人民法院发布的判决书显示,北京三快科技有限公司金华分公司(美团)实施的不正当竞争行为,损害了拉扎斯公司(饿了么)的合法权益,应当承担民事责任。法院对饿了么要求美团赔偿100万元经济损失的诉请予以全额支持。

4月份,美团再被江苏省淮安市中级人民法院判定向饿了么赔偿经济损失35.2万元,原因是美团存在明显不正当竞争行为。

在应对监管方面,王兴强调公司将继续强化合规操作,改善内部各业务的管控,深度检视并积极整改相关问题,降低运营风险。

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